跑步

申万宏源制造业利润有所好转产成品库存增速转正

2019-08-15 11:46:57来源:励志吧0次阅读

申万宏源:制造业利润有所好转 产成品库存增速转正 2016-12-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

结论或者投资建议:

1-11月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长9.4%,增速较1-10月提高0.8个百分点。其中11月增长14.5%,较10月提高4.7个百分点。对此我们做如下点评:

利润增速大幅改善。1-11月利润增长9.4%,较1-10月提高0.8个百分点。其中11月增长14.5%,较10月提高4.7个百分点。主因营收改善和PPI上涨,11月营收增长8.2%,较10月提升2.8个百分点;PPI也较10月大幅上涨2.1个百分点。

上游继续改善,制造业有所好转。价格上涨带动采矿业利润增速继续改善,1-11月跌幅较1-10月收窄12.3个百分点。但制造业利润受挤压有所缓解,1-11月利润增速较1-10月提升0.5个百分点。细分行业中,煤炭、计算机、黑色矿采、化纤、专用设备等改善明显,黑色冶炼、金属制品、石油加工、电力等恶化。绝对量来看,计算机和专用设备等行业对企业利润的拉动明显。

国企利润大幅改善,私企利润继续回落。分所有制看,1-11月国企利润增长8.2%,较1-10月改善3.4个百分点;私企利润增速则再度回落0.7个百分点。国企改善预计与上游价格大涨有关,私企回落则受供给侧改革影响。

利润率提升,成本率略降。11月PPI大幅改善,带动1-11月利润率提升至5.9%;主营业务成本率略降至85.8%。

资产负债率持平。11月企业资产负债率56.1%,持平于10月。但采矿业下降0.3个百分点;电热水气小幅提升0.2个百分点。

产成品存货增速转正。11月产成品存货增长0.5%,自4月来首次转正。PPI持续上涨、企业盈利回升带动企业补库存,短期对经济有所支撑。产成品周转天数仍持平于14.1天。

稳增长的重要性取决于经济走势。短期增长无忧,PPI继续上涨仍将带动企业效益回升;企业补库存也对经济有所支撑。但中期来看经济仍有下行压力,一旦增长承压,稳增长重要性将再度提升。

脚崴了骨折多久能消肿
肚子痛拉稀吃什么药好
抗衰老的中药配方
急性腹泻能自愈吗
分享到: