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有色金属:钴锂持续发力铝中期价值凸显 荐 股

2019-12-04 23:30:39来源:励志吧0次阅读

有色金属:钴锂持续发力铝中期价值凸显 荐 股 2018-02-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资观点:

1、钴锂持续发力,新能源渐入佳境随着新能源产业发展逐步明朗,未来几年将是行业进入爆发期的阶段,作为上游电池重要的原材料,钴锂的战略地位日益重要。经过前期市场的调整,相关个股调整比较充分,从战略的角度来看,短期调整不改中期向好格局,机构在调整中逆势加仓的迹象比较明显,我们认为,钴的战略地位更为重要,且供给较为集中,以嘉能可为代表的供给方具有较强的控价能力,随着需求的爆发,价格上涨空间逐步打开,历史新高有望突破。

2、电解铝:投资良机显现春节前后库存增加与往年相比没有特别异常,随着节后下游开工大规模展开,持续增长的库存有望出现明显向下拐点,全年新增产能受限的前提下,电解铝的中期拐点有望在近期实现,如果我们把行业的视角拉长到三年的周期来看,目前可能是最好的投资时点,目前市场悲观的是为什么供给侧改革没有体现在行业供求上来,我们认为,行业内在逻辑已经发生变化,只不过时间节奏被短期因素影响导致整个过程被拉长,也就是说山东违规产能停产没有兑现预期,行业产能增长短期仍有一定数量增长,而需求的预期没有体现出来,应该看到,以上这些问题从中期角度来看都能够得到有效化解,三年周期来看,产能刚性约束越来越强,需求增长空间仍可保持较高水平,2季度将是筑底反弹的开始,到下半年时点来看,行业将会逐步走出牛市行情。

、投资建议:战略建仓电解铝、铜、钴、上周投资组合:合盛硅业(40%)上涨 .96%、紫金矿业( 0%)上涨5.01%、洛阳钼业( 0%)上涨18.99%,组合上涨8.78%,有色指数上涨4.12%,跑赢指数4.62%,下周组合为:合盛硅业(40%)、寒锐钴业( 0%)、云铝股份( 0%)。

4、风险提示金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。

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